Finans Uzmanı Açıkladı: Bitcoin ve Altcoin’ler Bu Yüzden Düştü!

Bitwise danışmanı Jeff Park, kısa bir süre önce kripto para sektöründeki son gidişat hakkında bir rapor paylaştı. Finans uzmanı, kripto para piyasasındaki sert düşüşte büyük kurumsal yatırımcıların risk yönetimi mekanizmalarının belirleyici rol oynadığını öne sürdü.

Park’a göre, agresif satışların arkasında birden fazla yatırım stratejisini aynı anda uygulayan hedge fonlar bulunuyor. Bu fonlar, iç risk değerlendirme modellerine uymak zorunda kaldıkları için kripto varlıklarda toplu satışa gitmek durumunda kaldı.

Uzman, Bitcoin ETF’lerindeki hisselerin yaklaşık üçte birinin kurumsal yatırımcılara ait olduğunu, bunun da yaklaşık %50’sinin hedge fonların elinde bulunduğunu belirtiyor.

Park bu sermayeyi “hızlı para” olarak tanımlıyor: Uzun vadeli yatırımlara yönelmez, finansman maliyetleri arttığında veya kârlılık düştüğünde çok hızlı şekilde piyasadan çekilebilir. Hedge fonlardaki risk yöneticileri, volatilitenin keskin biçimde artması halinde pozisyonları acilen kapatma kararı alabiliyor. Park’a göre spread’lerin genişlemesi ve büyüme hisseleriyle olan korelasyon, yatırımların derhal azaltılmasına yol açıyor.

“Bu kadar düşük likidite koşullarında satış yapmak, bugün gördüğümüz klasik bir risk kapatma davranışıdır,” diyen analist, Bitcoin’in örtük volatilitesinin (IV) %75’e sıçradığını vurguladı. Bu seviye, 2024 başında spot ETF’lerin lansmanından bu yana görülmemişti. Park’a göre zorunlu satışların asıl tetikleyicisi de bu: Kurumsal oyuncular, portföylerinde istikrarsız bir varlığı taşımaktan çekiniyor.

Ayrıca uzun bir aradan sonra Bitcoin volatilitesinin altın volatilitesini aşması, yüksek kaldıraçla yatırım yapan kurumsal yatırımcıları çeken düşük volatilite döneminin sona ermesine işaret edebilir.

Tüm bu sert düşüşe rağmen Park, orta vadeli görünüm konusunda iyimser. Mevcut süreci, aşırı kaldıraç ve zayıf oyunculardan arınma için gerekli bir “piyasa temizliği” olarak görüyor ve Bitcoin’de yükselişin hızlı olabileceğini düşünüyor.

*Gelişmeler için bizi takip etmeye devam edin!