Kripto para sektöründe uzun bir süredir gözler lider kripto para birimi Bitcoin‘in (BTC) üzerinde kalmaya devam etmekte. Bitcoin’in her ne kadar 90 bin dolar bandının üzerinde tutunması olumlu bir gelişme olsa da, BTC halen net bir yükseliş trendi başlatamadı.
Başarılı analitik şirketi CryptoQuant’taki uzmanlar, Bitcoin’de kötü sinyallerin olduğunu ve bu gelişmelerin BTC fiyatında düşüş getirebileceğini bildirdi. İşte uzmanların son raporunda aktardığı bilgiler:
“Uzun Vadeli Yatırımcılar Satışta: Bitcoin Arz Dinamiklerinde Yapısal Bir Değişim
- Son zincir üstü veriler, Bitcoin arz dinamiklerinde net bir değişime işaret ediyor. Uzun vadeli yatırımcıların (LTH) kalıcı bir dağıtım (satış) sürecine girdiği görülüyor. 30 günlük net pozisyon değişimi belirgin şekilde negatife döndü. Tarihsel olarak bu durum, genellikle fiyatların yüksek seyrettiği geç döngü evrelerinde, eski coin’lerin yeniden dolaşıma girmesiyle ilişkilendiriliyor. Bu da satış baskısının artık yalnızca kısa vadeli trader’lardan değil, giderek inançlı uzun vadeli yatırımcılardan geldiğini ve arz dengesinin yapısal olarak değiştiğini gösteriyor.
- Birikim ve dağıtım metrikleri de bu tabloyu doğruluyor. LTH arzındaki kalıcı 30 günlük düşüş, piyasanın kıtlığa dayalı genişleme fazından, daha iki yönlü (alıcı–satıcı dengeli) bir rejime geçtiğine işaret ediyor. Fiyat görece dirençli kalsa da, piyasa gücü ile LTH davranışı arasındaki bu ayrışma, yükselişin devamının artık doğal arz sıkışıklığından ziyade yeni talebe daha fazla bağlı olduğunu gösteriyor.
- Bu değişim, realized cap (gerçekleşmiş piyasa değeri) dinamiklerinde de görülüyor. LTH realized cap’teki büyümenin yavaşlaması ve kısa vadeli yatırımcılardan gelen aralıklı artışlar, sermayenin uzun vadeli pozisyonlardan daha tepkisel katılıma doğru kademeli bir rotasyon içinde olduğunu gösteriyor. Bu tür geçişler genellikle trendin olgunlaşma aşamasına işaret eder; bu noktada fiyat, likidite koşullarına ve makro tetikleyicilere daha duyarlı hale gelir.
Makro–zincir üstü perspektiften bakıldığında bu yapı, hemen bir trend dönüşü anlamına gelmek zorunda değil. Ancak net biçimde bir yapısal rejim değişimine işaret ediyor. Uzun vadeli yatırımcıların satışa geçmesi ve arz baskısının artmasıyla birlikte Bitcoin’in daha geniş fiyat aralıklarında ve daha yüksek volatiliteyle işlem görmesi olası. Bu ortamda fiyat istikrarı, güçlü ellerde kilitli arzdan çok, sürekli ve kalıcı sermaye girişlerine bağlı olacak.”