CryptoQuant Açıkladı: Bitcoin (BTC) Bu Seviyeye Düşebilir!

Onchain analiz şirketi CryptoQuant’a göre Bitcoin’in (BTC) “nihai” ayı piyasası dip seviyesi şu anda yaklaşık 55.000 dolar civarında bulunuyor. Şirket, ayı piyasası diplerinin genellikle tek bir sert çöküşle değil, aylar süren bir süreçte oluştuğunu belirtti.

CryptoQuant’a göre Bitcoin’in gerçekleşmiş fiyatı (realized price), geçmiş ayı piyasalarında güçlü bir destek seviyesi olmuştu ve mevcut döngüde de olası nihai dip seviyesi olarak öne çıkıyor. Bitcoin hâlâ bu seviyenin %25’ten fazla üzerinde işlem görüyor.

Önceki ayı piyasalarında Bitcoin fiyatı, FTX çöküşünün ardından gerçekleşmiş fiyatın %24 altına, 2018 döngüsünde ise %30 altına kadar gerilemişti. Bu seviyelere ulaştıktan sonra Bitcoin genellikle 4 ila 6 ay boyunca dip oluşturma sürecinde yatay hareket etmişti.

CryptoQuant, henüz yapısal bir dip oluşmadığını gösteren bir diğer unsurun yüksek günlük gerçekleşmiş zararlar olduğunu belirtti. 5 Şubat’ta fiyatın %14 düşerek 62.000 dolara gerilemesiyle yatırımcılar günlük 5,4 milyar dolarlık zarar realize etti. Bu, Mart 2023’teki 5,8 milyar dolarlık zarardan bu yana en yüksek seviyedir. Ayrıca Kasım 2022’deki FTX çöküşünden birkaç gün sonra görülen 4,3 milyar dolarlık zarardan da daha yüksek. Ancak şirket, bu büyüklükteki zararlara rağmen fiyat dibinin henüz yakın olmadığını ifade etti.

• Aylık kümülatif gerçekleşmiş zararlar da geçmiş ayı piyasası diplerine kıyasla düşük kalıyor. Şu anda bu rakam yaklaşık 0,3 milyon BTC seviyesindeyken, 2022 ayı piyasasının sonunda 1,1 milyon BTC’ye ulaşmıştı.
• Değerleme göstergeleri de henüz tarihsel kapitülasyon bölgelerine girmiş değil. CryptoQuant’a göre, piyasa değeri ile gerçekleşmiş değeri karşılaştıran MVRV oranı, geçmiş diplerde görülen aşırı düşük (undervalued) seviyelere ulaşmadı. Benzer şekilde, Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar (NUPL) metriği de önceki döngü diplerinde görülen yaklaşık %20’lik gerçekleşmemiş zarar seviyesine gerilemedi.
• Uzun vadeli yatırımcı davranışları da tam anlamıyla bir kapitülasyona işaret etmiyor. CryptoQuant’a göre uzun vadeli yatırımcılar şu anda başa baş seviyelerde satış yaparken, önceki ayı piyasası diplerinde %30–40 zararına satış yapmışlardı. Ayrıca Bitcoin arzının yaklaşık %55’i hâlâ kârda bulunuyor. Oysa geçmiş döngü diplerinde bu oran genellikle %45–50 aralığındaydı.

Şirketin Bull-Bear Market Cycle Indicator göstergesi de hâlâ “Bear Phase” (ayı fazı) içinde bulunuyor ve henüz tarihsel olarak dip oluşum sürecinin başladığını gösteren “Extreme Bear Phase” (aşırı ayı fazı) seviyesine geçmedi. CryptoQuant, bu aşırı fazın genellikle birkaç ay sürdüğünü ve dip oluşumunun zamana yayıldığını vurguladı.

*Gelişmeler için bizi takip etmeye devam edin!