CryptoQuant’a göre Bitcoin (BTC) yatırımcıları Ekim 2023’ten bu yana ilk kez net zarar yazmaya başladı. Bu durum, bir yılı aşkın süredir devam eden gerçekleşmiş kâr döneminin ardından on-chain kârlılık dinamiklerinde önemli bir değişime işaret ediyor.
On-chain analiz şirketi kısa bir süre önce Bitcoin’deki son göstergeleri inceledi. Konu ile ilgili yeni bir rapor paylaşan CryptoQuant, BTC hakkında şu sözleri aktardı:
“Son 30 günde kâr realizasyonundan zarar realizasyonuna geçiş yaşandı. Bu bir rejim değişimidir.”
Rapora göre gerçekleşmiş kâr ivmesi 2024 başından bu yana kademeli olarak zayıflıyor ve Ocak 2024, Aralık 2024, Temmuz 2025 ve Ekim 2025’te giderek daha düşük zirveler oluşturdu. Bu tablo, spot fiyatlar bir süre yüksek kalmış olsa da fiyat gücünün zayıfladığına işaret ediyor.
CryptoQuant, 23 Aralık 2025’ten bu yana Bitcoin yatırımcılarının toplamda 69 bin BTC’ye denk gelen zarar realize ettiğini belirtti. Şirket ayrıca, gerçekleşmiş kâr zirvelerinin Mart 2024’ten bu yana düşüş trendinde olduğunu ve bunun “boğa piyasasının sonuna yaklaşıldığına” dair bir sinyal olduğunu vurguladı.
Gerçekleşmiş kâr/zarar nasıl hesaplanıyor?
CryptoQuant Araştırma Direktörü Julio Moreno son yaptığı açıklamada yöntemin on-chain transfer verileri ile piyasa fiyatlarının birleştirilmesine dayandığını söyledi:
“Bitcoin harcandığında ya da transfer edildiğinde, o anki fiyatı bir önceki transfer fiyatıyla karşılaştırıyoruz. Ardından transfer edilen BTC miktarına göre kâr ya da zararı hesaplıyoruz. Tüm transferler zincir üzerinde görülebiliyor, fiyat verileri ise borsalardan alınıyor.”
CryptoQuant, net gerçekleşmiş kârdan net gerçekleşmiş zarara geçişin 2021–2022 boğa–ayı piyasası dönüşümüne oldukça benzediğini belirtti.
*Gelişmeler için bizi takip etmeye devam edin!
 yatırımcıları Ekim 2023’ten bu yana ilk kez net zarar yazmaya başladı.){kind=link}