Bitcoin, Ethereum ve Altcoin’lerdeki Düşüş Sonrası Detaylı Rapor Geldi!

Bitcoin (BTC), Asya seansının erken saatlerinde 65.000 doların altına gerileyerek yaklaşık 230 milyon dolarlık long pozisyon tasfiyesine neden oldu. Kripto piyasası, gümrük vergileriyle ilgili jeopolitik gerilimler ve olası ABD–İran çatışması riskinin oluşturduğu zorlu bir ortamdan geçiyor.

Düşüşün en önemli nedeni, Trump’ın küresel gümrük vergisini %10’dan %15’e çıkarma kararı oldu.

Bu karar, Yüksek Mahkeme’nin cuma günü Trump’ın “Liberation Day” tarifelerini iptal etmesinden kısa süre sonra açıklandı. Bu gelişme, zaten zayıflayan makro risk iştahı ortamında belirsizliği daha da artırdı.

Makro belirsizlik artarken ve kripto piyasasına kısa vadede güçlü bir para girişi görülmezken, madencilik sektörü üzerindeki baskı da artıyor. Bitcoin fiyatı yaklaşık 87.000 dolar olarak tahmin edilen ortalama üretim maliyetinin oldukça altında kalmaya devam ediyor. Bu durum madencilerin kâr marjlarını düşürüyor ve birikim yapmak yerine nakit akışını korumaya yönelmelerine neden oluyor.

Hafta sonu Bitdeer Technologies Group’un tüm Bitcoin rezervlerini sattığı bildirildi. Şirketin yakın zamanda yaptığı hisse satışı ve dönüştürülebilir tahvil finansmanının ardından gelen bu adım, madencilerin nakit akışını güçlendirmek için kripto riskini azaltmaya çalıştığını gösteriyor. Birçok madenci aynı zamanda faaliyetlerini yapay zekâ alanına kaydırıyor.

Fiyat zayıf seyretmesine ve “Bitcoin öldü” aramalarının FTX çöküşü dönemindeki seviyelere çıkmasına rağmen, tablo tamamen negatif olmayabilir. Bu yıl yaşanan sert düşüşlere rağmen volatilite artışları ve tasfiye dalgalarının şiddeti son dönemde azalmış durumda. Trump’ın yeni gümrük vergisi açıklamasına rağmen spot piyasada ani bir sert düşüş görülmemesi dikkat çekici.

• Opsiyon piyasalarında hâlâ düşüşe karşı korunma eğilimi baskın olsa da, put ağırlığı önceki satış dalgasına göre daha düşük. Bu da piyasa pozisyonlarının daha sağlıklı olduğunu ve panik amaçlı korunmanın azaldığını gösteriyor. Mevcut seviyelerde kalan yatırımcılar, zorunlu kalmadıkça agresif satış yapmaya daha az eğilimli görünüyor. Ancak madenciler gibi bazı kesimler operasyonel nedenlerle satış yapmak zorunda kalabiliyor.
• ETF tarafında geçen hafta görülen yaklaşık 316 milyon dolarlık net çıkış dikkat çekici olsa da, ay başındaki çıkışlara kıyasla daha sınırlı kaldı. Bu çıkışların önemli bir kısmı, kurumsal talepte kalıcı bir düşüşten ziyade bazı arbitraj işlemlerinin kapanması ve getiri düşüşleri nedeniyle yapılan pozisyon ayarlamalarından kaynaklanıyor.
• Örneğin Brevan Howard’ın IBIT ETF pozisyonunu önemli ölçüde azalttığı, ancak bu pozisyonların büyük kısmının bilanço verimliliğini artırmak için türev işlemlere kaydırıldığı bildirildi. IBIT opsiyonlarının ABD’de açık pozisyon büyüklüğüne göre ilk 10 arasında yer almaya devam etmesi, yatırımcıların piyasadan tamamen çıkmadığını, sadece pozisyonlarını değiştirdiğini gösteriyor.

Bu nedenle asıl soru “Bitcoin öldü mü?” değil, bu zor dönemin ne kadar süreceğidir. Bitcoin, yakın geçmişte ikinci kez üst üste beşinci kırmızı ayını kapatmaya hazırlanıyor. Bu durum düşüşün başlangıcından çok son aşamalarına yaklaşılıyor olabileceğini düşündürüyor.

Önümüzdeki dönemde CLARITY Act yasasının ilerlemesi ve hafta içinde yapılması beklenen ABD-İran görüşmeleri piyasa için potansiyel katalizör olabilir. Ancak kalıcı bir toparlanmanın başlayabilmesi için Bitcoin’in 74.000 dolar seviyesini yeniden kazanması gerekiyor.

*Gelişmeler için bizi takip etmeye devam edin!